Olika lagstiftningar och ramverk har implementerats för att uppmuntra företag att anpassa sig till de förändringar som behövs för en hållbar framtid. Ett sådant ramverk är ESG, som står för Environmental, Social and Governance. ESG benämns som ett ramverk som skulle kunna vara intressant för investerare som vill ha mer hållbara investeringar. Däremot har resultaten varit varierande, vilket kan leda till risker med ESG-ramverk för hållbarhetsrapportering.

Syftet med studien är att ta reda på vilka risker som skulle kunna förekomma vid investeringsbeslut kopplat till faktorer inom ESG-rapportering under året 2024 så att det kan göras mer välgrundade bedömningar i investeringar inom hållbarhet.

Studien genomförs i flera steg. Först analyseras vad regelhållare ställer för krav för att ta reda på vilka skyldigheter bolagen har att rapportera. Sedan analyseras årsredovisningar/hållbarhetsrapporter från de 15 största fastighetsföretagen i Sverige. Signaleringsteori och teorin om planerat beteende (TPB) används vid analysen av årsredovisningarna/hållbarhetsrapporterna för att hitta potentiella beteendemönster bakom signaler som förmedlas genom bolagens rapportering. Analysen av årsredovisningar/hållbarhetsrapporter ligger också till grund för utformandet av intervjufrågor som kan vara relevanta för att besvara syftet. Dessa frågor används sedan vid semistrukturerade intervjuer med de bolag som låter sig intervjuas och svaren från bolagen analyseras för att hitta potentiella risker med ESG och hållbarhetsrapportering.

Det visar sig att det inte finns någon styrningskontroll för hållbarhetsrapportering från myndigheter i Sverige. Detta utgör en risk att många bolag skulle kunna komma undan med en ganska otillräcklig rapportering.

Studien visar även att användande av ESG-betyg som en form av signalering kan riskera att korrelera mer eller mindre bra med verkligheten. Att olika ESG-ratingbolag gör olika bedömningar skulle dessutom kunna resultera i att fastighetsbolagen väljer de ESG-betyg som bäst tillfredsställer deras normativa övertygelser i enlighet med TPB.

Different legislations and frameworks have been implemented to encourage companies to adjust to the changes needed for a sustainable future. One such framework is ESG, which stands for Environmental, Social and Governance. ESG is mentioned as a framework that could be interesting for investors who want more sustainable investments. However, the results have been variable, which can lead to risks with ESG frameworks for sustainability reporting.

The purpose of this study is to find out which risks could occur in investment decisions linked to factors within ESG reporting in the year 2024 so that more well-founded assessments can be made in investments within sustainability.

The study is carried out in several stages. First, the requirements set by the regulatory authorities are analyzed to find out which requirements the companies must report. Annual reports/sustainability reports from the 15 largest real estate companies in Sweden are then analyzed. Signaling theory and Theory of Planned Behavior (TPB) are used in the analysis of the annual reports/sustainability reports to find potential behavioral patterns behind signals conveyed through the companies’ reporting. The analysis of annual reports/sustainability reports is also the basis for the design of interview questions that may be relevant to answer the purpose of the study. These questions are then used in semi-structured interviews with the companies that allow themselves to be interviewed and the answers from the companies are analyzed to find potential risks with ESG and sustainability reporting.

It turns out that there is no governance control for sustainability reporting from authorities in Sweden. This poses a risk that many companies could get away with rather inadequate reporting.

The study also shows that the use of ESG ratings as a form of signaling may risk correlating more or less well with reality. The fact that different ESG rating companies make different assessments could also result in the real estate companies choosing the ESG ratings that best satisfy their normative beliefs in accordance with TPB.