This thesis presents a framwork to predict which assets will be included in a stock index at at future time point, and evaluates the model for the OMX Stockholm Benchmark Index (OMXSB). Using the assumption of log returns following a Multivariate Normal (MVN) distribution, a Monte Carlo simulation is used to make predictions of how individual assets will move and interact until the index reconstitution, which is to great importance for portfolio managers of index-linked investments vehicles. By introducing the simulation framework on top of data sources for stock prices, turnoever, free-float and dividends, the model output provides a more nuanced description of future index inclusions and exclusions, when comparing to Nasdaq's own index management service.

It's important to note that the parameterization used for the returns is a simplification of real world stock dynamics, especially for the days prior to index reconstitution, where the supply and demand might be far away from an equilibrium, affected by rebalancing flows of passive funds. This simplification risks introducing systematic errors into the model predictions. Despite these challanges, the MVN-based returns model is considered to be the best choice when considering code complexity, runtime and model interpretability.

Denna avhandling presenterar en metod för att förutsäga vilka tillgångar som kommer att inkluderas i ett aktieindex vid en framtida tidpunkt och utvärderar modellen för OMX Stockholm Benchmark Index (OMXSB). Genom att anta att logatimerade prisförändringar följer en Multivariat Normal (MVN) fördelning används en Monte Carlo-simulering för att göra förutsägelser om hur enskilda tillgångar kommer att röra sig och interagera fram till en indexrekonstitution, vilket är av stor betydelse för portföljförvaltare av indexbundna finansiella instrument. Genom att implementera simuleringsmodellen ovanpå datakällor för aktiepriser, omsättning, free float och utdelningar får ett resultat som ger en mer nyanserad beskrivning av framtida indexinklderingar och excluderingar, jämfört med Nasdaqs eget indexförvaltningstjänst.

Det är viktigt att notera att parametriseringen som används för prisförändringar är en förenkling av verklig aktiedynamik, särskilt för dagarna före en indexrekonstitution, där utbud och efterfrågan kan vara långt ifrån en jämvikt, påverkande av reallokeringsflöden från passiva fonder. Denna förenkling riskerar att införa systematiska fel i modellens förutsägelser. Trots dessa utmaningar anses en MVN-baserad modell vara det bästa valet när man överväger kodkomplexitet, körtid och modelltolkbarhet.