Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Are listed property companies in Sweden ready for fair value accounting?  
KTH, School of Architecture and the Built Environment (ABE), Real Estate and Construction Management, Building and Real Estate Economics.
2002 (English)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesis
Abstract [en]

The aim of this Masters thesis has been to find out if, and how, listed Swedish property companies have prepared themselves for the regulation passed by the European Parliament that requires all EU companies listed in a regulated market as well as companies preparing admission to trading, at the latest from 2005 onwards, to prepare their consolidated financial statements in accordance with a single set of accounting standards, International Accounting Standards (IAS). The thesis work has been concentrated on the analysis of the fair value model in IAS 40, investment property and how companies will measure the fair value of their property.

The data and results for this study were collected through interviewing various actors in the real estate market in Sweden, the UK and the Netherlands on the use of fair value accounting for investment properties.

Results from the study show that:

• 57% of the listed Swedish property companies have started preparations to apply IAS by the year 2005 but it is not likely that any of the companies will change before 2005.

• Currently there is significant divergence between some of the IAS and the RRs, which is causing some problems in the conversion process. However there is a general misconception that Swedish laws will need to be revised before the EU regulation can come into effect.

• Changes in accounting principles will not affect the underlying cash flows and financial analysts will probably not take much notice of the new " IAS profits".

• Unlike in the UK and the Netherlands, use of the fair value model will not affect the dividend payouts or remuneration policies in Sweden. But it will affect the accounting for long leasehold property investments in all of the three countries.

• The fair value model was considered to have a lot of advantages over the cost model.

• Listed Swedish property companies, unlike the English and Dutch companies, are not ready to adopt the use of the fair value model mainly due to the uncertainty surrounding the measurement of the fair values.

• Measurement of the fair values will be based mainly on the discounted cash flow method.

• In contrast to the companies studied in the UK and the Netherlands, Swedish property managers were distrustful of the exclusive use of external valuers.

Abstract [sv]

Enligt ett beslut i EU-parlamentet ska bolag vars aktier eller skuldebrev är noterade på en börs, upprätta sin externa redovisning enligt International Accounting Standards (IAS)/International Financial Reporting Standards (IFRS)1 senast år 2005.

Syftet med detta examensarbete har varit att undersöka om och hur svenska börsnoterade fastighetsbolagen har förebrett sig för kravet om IAS som i praktiken kommer att medför redovisning enligt verkligt värde. Arbetet har koncentrerats till att analysera verkligt värde modellen i IAS 40 och hur fastighetsbolagen kommer att verkligt värdera sina fastigheter.

För att får en uppfattning av hur redovisning av fastigheter enligt verkligt värde fungerar i praktiken gjordes ett antal intervjuer hos noterade fastighetsbolag och andra aktörer på fastighetsmarknaden i Storbritannien och Nederländerna innan intervjuerna i Sverige.

Undersökningen visar att:

• 57 % av de börsnoterade fastighetsbolagen i Sverige har kommit i gång med förberedelserna att redovisa enligt IAS/IFRS senaste år 2005 men det är osannolikt att noterade fastighetsbolagen övergår till IAS/IFRS tidigare än år 2005.

• Det finns ett antal väsentliga skillnader mellan några IAS och RR vilket komplicerar konverteringsarbetet. Emellertid finns det en missuppfattning att det behövs några lagändringar innan beslutet om IAS/IFRS kan vara tillämplig i Sverige.

• Ändringar i redovisningsnormer kommer inte att påverka företagets kassaflöde och finansanalytikerna troligen kommer inte att bry sig så mycket om de nya "IAS vinsterna".

• I motsats till policyn i de engelska och nederländska fastighetsbolagen kommer tillämpning av den verkligt värde modellen inte att påverka utdelningspolicy eller ersättningar i de studerade svenska fastighetsbolagen. Men det kommer att ha en stor betydelse i frågan om leasingavtal.

• Den verkligt värde modellen i IAS 40 ansågs att ha många fördelar över den kostnadsmodellen.

•De undersökta svenska börsnoterade fastighetsbolagen, i motsats till de i UK och Nederländerna, är inte redo att välja verkligt värde modellen i IAS 40 mest på grund av osäkerheten kring värderingsprocessen och metoderna.

• Undersökningen visar också på att bedömning av det verkliga värdet kommer, för det mesta, att baseras på kassaflödesmetoden.

• I motsats till fastighetsbolagschefer i Storbritannien och Nederländerna är de svenska fastighetsbolagscheferna mycket negativa till att ha enbart externa värderare.

• Den gemensamma tillämpningen av IAS/IFRS i Europa kommer att underlätta jämförelsen av noterade bolags finansiella rapporter och leda till mer fokus på bolagsledning och dess effektivitet. Men än så länge tillämpas inte gemensamma värderingsnormer i alla länder, eller ens i samma land, och därför rekommenderas fortsatt försiktighet gällande rapporterna.

Place, publisher, year, edition, pages
2002. , 60 p.
Keyword [en]
IAS 40, IFRS, Accounting Standards, Fair Value, Sweden
National Category
Business Administration
URN: urn:nbn:se:kth:diva-59602OAI: diva2:475952
Subject / course
Building and Real Estate Economics
Educational program
Master of Science - Real Estate Management
Available from: 2012-02-07 Created: 2012-01-11 Last updated: 2012-02-07Bibliographically approved

Open Access in DiVA

IAS 40 Swedish property companies(1287 kB)736 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1287 kBChecksum SHA-512
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Building and Real Estate Economics
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 736 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 222 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link