Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Sustainable real estate: An empirical study of the behavioural response of developers and investors to the LEED rating system
KTH, School of Architecture and the Built Environment (ABE), Real Estate and Construction Management, Building and Real Estate Economics.ORCID iD: 0000-0003-2736-5176
2013 (English)In: Journal of Property Investment & Finance, ISSN 1463-578X, E-ISSN 1470-2002, Vol. 31, no 1, 10-40 p.Article in journal (Refereed) Published
Abstract [en]

Purpose: The purpose of this paper is to explore the notion of sustainability and research reporting price premiums for LEED-certified buildings. Design/methodology/approach: This paper explores the notion of sustainability and research reporting price premiums for LEED-certified buildings. The durability of certification levels is explored by converting projects developed under the initial NC2-series system to a new vintage rating adopted in 2009. This conversion is made by applying Lagrangian multipliers to model stochastic impacts. Findings: The study reveals that 18 percent of 591 projects developed under the NC2-Series were "misclassified" in terms of certification levels when converted to new NCv2009 standards. To the extent the market has pursued LEED certification levels, the unanticipated changes may have led to the adoption short-term solutions that are inappropriate due to the long-term nature of real estate assets. Research limitations/implications: Given the complexity of the LEED rating system, it is unknown how the market will react to the lack of durability and approach pricing over the long-term. Practical implications: The results indicate market participants should adopt a proactive approach to LEED certification. Originality/value: The study identifies significant dynamics in the LEED certification system for new construction and behavioural responses that have not been reported in the literature.

Place, publisher, year, edition, pages
2013. Vol. 31, no 1, 10-40 p.
Keyword [en]
Behaviour, Complexity, Green building, LEED, Real estate, Sustainability, Sustainable development
National Category
Economics and Business
URN: urn:nbn:se:kth:diva-127082DOI: 10.1108/14635781311292953ScopusID: 2-s2.0-84873022233OAI: diva2:646041

QC 20130906

Available from: 2013-09-06 Created: 2013-08-28 Last updated: 2014-12-18Bibliographically approved
In thesis
1. Building Sustainability: Studies on incentives in construction and management of real estate
Open this publication in new window or tab >>Building Sustainability: Studies on incentives in construction and management of real estate
2014 (English)Doctoral thesis, comprehensive summary (Other academic)
Abstract [en]

This thesis summarizes the results from several studies with connection to sustainability in construction and management of real estate. Here, the concept sustainability includes environmental, social and economic dimensions and focus is on the actors with the best possibilities to impact real estate, namely the real estate owners and the developers. The thesis consists of six papers. Real estate owners’ perception of and incentives and strategies for sustainability was studied in four ways: incentives for energy efficiency and other sustainability issues in connection to renovation (papers I and II), factors that characterize firms with an ambitious approach to energy efficiency (paper V) and economic incentives for energy efficiency (paper VI). Developers’ behavior and impact on sustainability was studied in two ways: how developers’ planning and construction methods may influence energy consumption for future residents (paper III) and how developers relate to requirements for building environmental certification levels (paper IV).

The first paper aims to clarify how housing firms see and treat energy efficiency matters in connection to renovation of multi-family buildings constructed during the 1960’s and 70’s. Interviews with housing firms resulted in four ideal housing firm types illustrating that housing firms have more or less incentives to improve energy efficiency. The second paper aimed to study a model for renovation of buildings in a residential area in peripheral Stockholm and to assess how it considers environmental, social and economic sustainability as well as technical concerns.

Paper V builds on the results in paper I and aims to identify factors, on a firm level as well as in the surroundings of the firm, that characterize housing firms who own multi-family buildings from the 1960’s and 70’s and who have an ambitious approach to energy efficiency.

Paper VI uses information from energy performance certificates to study whether better energy performance increases the selling price of single-family homes, which would increase owners’ incentives to improve energy efficiency.

Paper III takes its starting point in an indicated shift in developers’ planning and construction practices for laundry facilities in owner-occupied multi-family buildings. The paper aims to clarify whether a shift has actually occurred from communal laundry rooms to in-unit laundry appliances and to illuminate the impact this could have on residents’ energy consumption for laundry. Paper IV reports the study of how developers who have adopted the environmental certification system LEED relate to the requirements for specific certification levels and how updated requirements risk undermining developers’ incentives for sustainable construction.

Abstract [sv]

Den här avhandlingen sammanfattar arbetet från flera studier med koppling till hållbarhet inom bygg och förvaltning av fastigheter. Begreppet hållbarhet omfattar här tre dimensioner: miljömässig, social och ekonomisk hållbarhet, och fokus ligger på de aktörer som har mest möjlighet att påverka fastigheterna, nämligen fastighetsägare och projektutvecklare. I avhandlingen ingår sex uppsatser. Fastighetsägares uppfattning av och incitament och strategier för hållbarhet undersöktes på fyra olika sätt: incitament för energieffektivisering och andra hållbarhetsfrågor i samband med renovering (uppsats I och II), faktorer som karaktäriserar företag med ett ambitiöst förhållningssätt i energieffektiviseringsfrågor (uppsats V) samt ekonomiska incitament för energieffektivisering (uppsats VI). Projektutvecklares beteende och påverkan på hållbarhet undersöktes på två sätt: hur projektutvecklares planering och byggmetoder kan påverka energianvändningen för framtida boende (uppsats III) och hur projektutvecklare förhåller sig till kravnivåer i miljöcertifiering av byggnader (uppsats IV).

Den första uppsatsen syftar till att belysa hur bostadsföretag ser på och behandlar energieffektiviseringsfrågor i samband med renovering av flerbostadshus byggda under miljonprogrammet. Baserat på intervjuer med bostadsföretag resulterade den explorativa studien i konstruktionen av fyra idealtyper av bostadsföretag med mer eller mindre incitament för att energieffektivisera. Den andra uppsatsen syftade till att undersöka en modell för renovering av miljonprogramshus i ett bostadsområde i Stockholms ytterområden och bedöma hur den tar hänsyn till miljömässig, social och ekonomisk hållbarhet tillsammans med tekniska överväganden.

Uppsats V bygger på resultaten i uppsats I och syftar till att urskilja faktorer, såväl på företagsnivå som i företagets omgivning, som karaktäriserar bostadsföretag som äger flerbostadshus från miljonprogramsåren och som har en ambitiös hållning i energieffektiviseringsfrågor.

Uppsats VI använder information från energideklarationer för att undersöka om bättre energiprestanda ökar försäljningspriset på småhus, något som skulle öka ägarens incitament för energieffektivisering.

Uppsats III utgår från en indikerad förändring i projektutvecklares planering och byggmetoder av tvättinrättningar i flerbostadshus med bostadsrätt. Uppsatsen syftar till att klarlägga om en förändring har skett från gemensam tvättstuga till tvättmöjligheter i den egna bostaden och belysa vilken effekt det skulle kunna ha på de boendes energianvändning för tvätt. I uppsats IV klarläggs hur projektutvecklare som bygger enligt miljöcertifieringssystemet LEED förhåller sig till kraven för att uppnå nivåerna för att klassificeras och hur uppdaterade kravnivåer riskerar att undergräva projektutvecklarnas incitament för att bygga hållbart.

Place, publisher, year, edition, pages
Stockholm: KTH Royal Institute of Technology, 2014
sustainability, sustainable buildings, sustainable renovation, sustainable construction, sustainable management, housing, sustainable building certification, energy efficiency, incentives
National Category
Economics and Business
Research subject
Real Estate and Construction Management
urn:nbn:se:kth:diva-157936 (URN)978-91-85783-40-3 (ISBN)
Public defence
2015-01-16, F3, Lindstedtsvägen 26, KTH, Stockholm, 13:15 (English)
Cerbof, 40Swedish Research Council Formas, 2012-553

QC 20141218

Available from: 2014-12-18 Created: 2014-12-18 Last updated: 2015-06-16Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

Other links

Publisher's full textScopus

Search in DiVA

By author/editor
Högberg, Lovisa
By organisation
Building and Real Estate Economics
In the same journal
Journal of Property Investment & Finance
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Altmetric score

Total: 164 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link