Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Investors’ Perspective on Newly Issued High Yield Corporate Bonds
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Industrial Economics and Management (Dept.), Industrial Management.
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Industrial Economics and Management (Dept.), Industrial Management.
2013 (English)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Investerarnas perspektiv på nyemitterade högavkastande företagsobligationer (Swedish)
Abstract [en]

This study examines the Swedish corporate bond market and especially the high yield segment. This type of bonds has increased in interest from both issuers and investors after the financial crisis in 2008. Issuers get the opportunity to diversify their debt financing and investors get an attractive product to invest in during times of low yield and dividends.

The purpose of the thesis is to investigate what factors investors in the Swedish high yield corporate bond market value the most when investing. These factors are used to develop a peer pricing model for newly issued bonds, based on European CDS:s. The study results in eight factors that investor’s value the most and their internal relations. The peer pricing model is fast and easy to use and gives an accurate result at the current market situation. Further applications for the peer pricing model is to find mispriced bonds at the secondary market.

Abstract [sv]

Detta examensarbete undersöker den Svenska obligationsmarknaden och speciellt högavkastande företagsobligationer. Denna typ av obligationer har ökat i intresse från både investerare och emittenter efter finanskrisen 2008. Emittenterna får en möjlighet att diversifiera sin kapitalanskaffning och investerare får en intressant investeringsmöjlighet i tider med låg ränta och utdelning.

Syftet med studien är att undersöka vilka faktorer investerare på svenska högavkastande företagsobligationsmarknaden värderar vid en investering. Dessa faktorer används sedan för att utveckla en prissättningsmodell för nyemissioner baserat på europeiska CDS index. Studien resulterar i åtta faktorer som Svenska investerare värderar mest och deras interna förhållande. Prissättningsmodellen som utvecklats från dessa faktorer är smidig att använda och ger ett tillfredställande resultat på nuvarande marknadssituation. Den kan även användas för att hitta felprisade obligationer på andrahandsmarknaden

Place, publisher, year, edition, pages
2013. , 70 p.
Keyword [en]
High yield bonds, CDS-bond basis, Swedish bond market, credit default swap, pricing bonds, credit risk, Liquidity risk
Keyword [sv]
Högavkastande företagsobligationer, CDS-bond basis, svenska obligationsmarknaden, Credit default swap, Prissättning av obligationer, Kreditrisk, Likviditetsrisk
National Category
Economics and Business
URN: urn:nbn:se:kth:diva-142363OAI: diva2:699941
Available from: 2014-03-04 Created: 2014-03-03 Last updated: 2014-03-04Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
Industrial Management
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 230 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link