Effects of analyst revisions on stock movement in the AxJ market
2022 (English)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE credits
Student thesisAlternative title
Effekter av analytikers revisioner på prisrörelser för aktier på AxJ-marknaden. (Swedish)
Abstract [en]
Companies that are publicly traded can be valued in numerous ways. Thefactors affecting the price of a stock are also numerous. One factor that is ofparticular interest is analysts’ judgements of how a stock is expected to perform,also known as revisions. This report aims to explore if analyst’s revisions havean effect on the price of a stock, and if so, to what degree it does. The reportis confined to the AxJ-market, that is, the Asian financial market excludingJapan.Mathematically, the analysis was performed by creating a regression model.The regressors were 8 separate revision measures, and the response variablewas the change in stock price over a time-period of one year, expressed as apercentage.The results from the report indicate that analysts’ revision indeed have aneffect on the price movement of a stock. For the regressors that were incorpo-rated into the model, the contribution that each regressor had to the model fora given year, varied over the time.As a cautionary note, it should be mentioned that it is extremely difficult tomake correct financial decisions that solely are based on analysts’ revisions, asthere are many other factors that may affect the price movements of a stock.
Abstract [sv]
Ett företag som är börsnoterat värderas med avseende på oerhört många olika faktorer av ett stort antal människor. Det finns ett flertal olika faktorer som kan påverka prisutvecklingen hos en aktie. En aspekt som är extra intressant är analytikers bedömning av hur aktiepriset förväntas röra sig. Detta brukar kallas för revisioner. Den här rapporten ämnar att undersöka om revisioner har en påverkan på aktiepriset, och i hur stor utsträckning detta sker. Analysen är begränsad till AxJ-marknaden, det vill säga samtliga asiatiska länder förutom Japan.
För att analysera huruvida detta matematiska samband existerade skapades en linjär regressionsmodell. Regressorerna i modellen bestod av 8 olika revisions-baserade mätetal. Responsvariabeln var den procentuella förändringen i aktiepriset.
Rapportens resultat indikerar att analytikers revisioner har en påverkan på prisutvecklingen för aktier. För de regressorer som användes i modellen varierade dess motsvarande bidrag till modellen över tid.
Vi vill poängtera att det är oerhört svårt att göra finansiella beslut som enbart är baserade på revisioner, då det finns ett stort antal faktorer som påverkar prisutvecklingen hos aktier.
Place, publisher, year, edition, pages
2022.
Series
TRITA-SCI-GRU ; 2022:289
Keywords [en]
Tillämpad matematik
Keywords [sv]
Tillämpad matematik, Regression analysis, Multiple linear regression analysis, Linear regression analysis
National Category
Probability Theory and Statistics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-326506OAI: oai:DiVA.org:kth-326506DiVA, id: diva2:1756983
External cooperation
Handelsbanken Fonder AB, handledare Mikael Sens
Subject / course
Applied Mathematics and Industrial Economics
Educational program
Master of Science in Engineering - Industrial Engineering and Management
Supervisors
Examiners
2023-05-152023-05-152023-05-15Bibliographically approved